Investing.com — Applovin hisseleri, analistlerin şirketin bir sonraki büyüme aşaması için kilit katalizör olarak gördüğü, uzun zamandır beklenen oyun dışı reklamverenler için self-servis aracının 1 Ekim’deki lansmanı öncesinde yükseldi.
Yatırımcılar, Morgan Stanley’nin Applovin’in oyun dışı reklam işinin “ölçeklenebilirliği konusunda şimdiye kadarki en önemli kanıt noktası” olarak tanımladığı gelişme için pozisyon alırken, hisse senedi Pazartesi günü piyasa öncesi işlemlerde Türkiye saatiyle 15.21 itibarıyla %2,4 yükseldi.
AXON Ads Manager’ın piyasaya sürülmesi, e-ticaret ve diğer oyun dışı müşterilerin manuel entegrasyon olmadan platforma katılmalarına olanak tanıyacak. Şu ana kadar, Applovin’in pilot uygulaması, her biri yıllık ortalama 1,5 milyon ila 2 milyon dolar brüt harcama yapan yaklaşık 600-700 reklamverenle sınırlıydı.
Self-servis modeline geçişin, uluslararası reklamverenlerin de ilk kez dahil edilmesiyle, müşteri tabanını zamanla çoğaltması bekleniyor.
Morgan Stanley, hem fırsatın büyüklüğünü hem de şimdiye kadarki güçlü performansı gerekçe göstererek, hisse senedi için fiyat hedefini 480 dolardan 750 dolara yükseltti ve Ağırlık Üstü notunu yineledi.
Hedef artışı, analistlerin büyüme oranına göre önde gelen rakiplerle uyumlu olduğunu söylediği, önceki 27 kata kıyasla 35 kat EV/EBITDA olan daha yüksek bir değerleme çarpanını yansıtıyor.
Analistler, 2026 EBITDA tahminlerini %22 artırarak, o yıl oyun dışı alanlardan 1,75 milyar dolar net reklam geliri öngördü.
Matthew Cost liderliğindeki analistler şunları belirtti: “Oyun dışı her 100 milyon dolarlık reklam harcaması, 2026 EBITDA’sında 90 milyon dolar (veya yaklaşık %1,5) artış sağlayacaktır.” Ayrıca, revizyonlar için potansiyelin “güçlü bir şekilde yukarı yönlü olduğunu” ve beklenenden daha güçlü müşteri büyümesinin tersi durumdan çok daha olası görüldüğünü söylediler.
Ekip, e-ticaret, fintech, sağlık ve sigorta alanlarında erken aşamadaki çekişe dikkat çekerek, birden fazla sektörde başarının hedeflenebilir pazarı daha da genişletebileceğini savundu. Ayrıca, Applovin’in reklam işinden elde edilen %90 marjinal kârın, gelir büyümesinin doğrudan kazanca dönüşmesini sağlayacağını vurguladı.
Analistler şunları yazdı: “Performansı korurken müşteri tabanını önemli ölçüde genişletme fırsatı konusunda iyimseriz.” Ayrıca, beklenenden daha güçlü müşteri büyümü olasılığının “tersinden çok daha fazla olduğunu” eklediler.
Morgan Stanley, Applovin’i rakiplerine göre primli değerlendiriyor ve çarpanın çok sektörlü potansiyeli, inovasyon hızı ve nakit akışı profili ile gerekçelendirildiğini söylüyor.
Ürün pilot aşamadan daha geniş bir kullanıma geçerken, yatırımcıların odak noktası, Applovin’in reklamveren tabanı ölçeklendikçe reklam harcamalarında yüksek getiriyi sürdürüp sürdüremeyeceği ve yeni müşterilerin ne kadar hızlı entegre edileceği olacak.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
