Investing.com — S&P Global Ratings, Çarşamba günü Ardagh Group SA’yı, derecelendirme kuruluşunun sıkıntılı işlem olarak gördüğü borç yeniden yapılandırmasının tamamlanmasının ardından ’SD’ (seçici temerrüt) seviyesine düşürdü.
Grubun cam ambalaj kuruluşları tarafından alınan borçlarla ilgili sermaye yeniden yapılandırması, Ardagh Investments Holdings Sarl’a (AIHS) sağlanan 790 milyon euro tutarındaki kredinin refinansmanı için yeni bir birinci derece kıdemli teminatlı 1,5 milyar dolar tutarında kredi içeriyor. Bu kredi ayrıca mevcut hissedarlara 300 milyon dolar ödeme yapılmasını ve bilançoda yaklaşık 274 milyon dolar nakit bulundurulmasını sağlayacak.
Yeniden yapılandırmanın bir parçası olarak, yaklaşık 2,7 milyar dolar değerindeki mevcut kıdemli teminatlı tahviller, yeni ikinci derece tahvillerle değiştirilecek. ARD Finance S.A. tarafından ihraç edilen, Ardagh Group’un toplam borcunun yaklaşık %35’ini oluşturan yaklaşık 4,3 milyar dolar tutarındaki kıdemli teminatsız tahviller ve PIK tahvilleri tamamen silinecek.
Borç silme karşılığında, Ardagh Group’un sahipliği mevcut kıdemli teminatsız tahvil sahiplerine (%92,5) ve ARD Finance S.A. tarafından ihraç edilen PIK tahvil sahiplerine (%7,5) devredilecek.
S&P Global Ratings, bazı alacaklıların başlangıçta vaat edilenden daha az değer alması nedeniyle bu yeniden yapılandırmayı sıkıntılı ve temerrüde eşdeğer olarak değerlendiriyor.
Şirket, etkilenen teminatlı ve teminatsız tahvil sahiplerinin %99’undan fazlasının onayını alarak, uzlaşmaya dayalı bir yeniden yapılandırma sağladı. Ancak, PIK tahvil sahiplerinin sadece %82’sinin onay vermesi (uzlaşmaya dayalı bir prosedür için gereken %90 eşiğinin altında), Ardagh’ın bu tahvillerin silinmesini uygulamak için Lüksemburg’da bir mahkeme prosedürü başlatmasına neden oldu.
S&P, cam ambalaj operasyonları tarafından ihraç edilen kıdemli teminatlı, kıdemli teminatsız ve PIK toggle tahvillerinin ihraç derecelerini ’D’ye düşürdü. Derecelendirme kuruluşu ayrıca Ardagh Packaging Finance PLC ve Ardagh Holdings USA Inc. tarafından ortak ihraç edilen kıdemli teminatlı tahvilleri ’CC’den ’D’ye düşürdü.
Derecelendirme kuruluşu, ’CCC+’ derecesini ve istikrarlı görünümünü koruyarak Ardagh Metal Packaging Finance PLC (AMP) üzerinde herhangi bir işlem yapmadı. S&P, Ardagh’ın temerrüdünün AMP üzerindeki derecelendirmesini doğrudan etkilemesini beklemiyor.
S&P, borç yeniden yapılandırması tamamlandıktan sonra Ardagh Group ve bağlı kuruluşları üzerindeki derecelendirmelerini yeniden değerlendirecek ve kısa süre içinde yeni derecelendirmeler atanması bekleniyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
