Investing.com — Moody’s Ratings, bugün Odfjell Drilling Ltd.’nin (ODL) uzun vadeli kurumsal aile notunu (CFR) B2’den B1’e yükseltti. ODL’nin tamamen sahip olduğu yan kuruluşu Odfjell Rig III Ltd. tarafından ihraç edilen ve 2028 yılında vadesi dolacak olan destekli kıdemli teminatlı tahvillerin temerrüt olasılığı notu (PDR) ve araç notu da B2’den B1’e yükseltildi. Her iki kuruluşun görünümü de pozitiften istikrarlıya çevrildi.
Bu not artışı, ODL’nin güçlü kazanç görünürlüğüne, azalan sermaye harcamalarına ve borç amortismanına bağlanıyor. Bu faktörlerin, 2025 yılı sonuna kadar ODL’nin temel kredi metriklerini daha yüksek bir notla tutarlı seviyelere güçlendirmesi bekleniyor.
ODL’nin 31 Mart 2025 itibarıyla 1,8 milyar dolarlık kesin sipariş portföyü ve şirketin sahip olduğu filonun durumu, 2025’te günlük ortalama 420.000 dolar/gün ve 2026’da 470.000 dolar/gün üzerinde yüksek sondaj kullanımını işaret ediyor. Bu durumun 2025’te yaklaşık 400 milyon dolar ve 2026’da 470 milyon dolar yıllık EBITDA üretimini desteklemesi bekleniyor. Planlanan borç geri ödemelerinin, Moody’s tarafından ayarlanmış brüt kaldıracın Mart 2025’te sona eren son on iki aylık dönemdeki 1,8x’ten Aralık 2025’e kadar 1,5x’e ve Aralık 2026’ya kadar 1,0x’e doğru daha da düşmesine katkıda bulunması bekleniyor.
ODL’nin B1 CFR notu, şirketin uzun ve kanıtlanmış operasyonel geçmişe sahip açık deniz sondaj şirketi olarak sağlam duruşunu yansıtıyor. Ayrıca, müşteriler tarafından kabul edilen rekabet avantajlarına sahip üst düzey filosunu, iyi likiditeyi ve ihtiyatlı finansal politikaları da tanıyor.
Yönetişim hususları, bugünkü not değişikliğinde bir faktör oldu. Buna ODL’nin temettü politikasının yörüngesindeki gelişmiş görünürlük de dahil. ODL’nin, genel kredi kalitesini olumsuz etkilemeden sermaye harcamaları ve borç servisi sonrası nakit akışının tamamını hissedarlara dağıtması bekleniyor.
ODL’nin likiditesi iyi olarak değerlendiriliyor. Bu değerlendirme, önümüzdeki 12-18 ay boyunca pozitif serbest nakit akışı (FCF) üretimini, Şubat 2028’de vadesi dolacak olan 145 milyon dolarlık rotatif kredi imkanına olan mütevazı bağımlılığı ve finansal sözleşmelerdeki iyi hareket alanını dikkate alıyor.
İstikrarlı not görünümü, ODL’nin kredi metriklerinin ve likiditesinin önümüzdeki 12-18 ay içinde atanan not için gerekli şartlarla uyumlu olacağı beklentilerini yansıtıyor. Bu durum, mevcut hizmet sözleşmelerinin şartları ve ihtiyatlı finansal politikalara sürekli bağlılık ile destekleniyor.
ODL’nin notlarındaki bir yükseliş, öncelikle yeniden sözleşme yapmada ve gelir portföyünü artırmada başarı, küresel açık deniz sondaj platformları piyasaları için güçlü bir görünüm ve iş profilinin daha fazla çeşitlendirilmesi ile gerçekleşecektir. ODL’nin portföyü ve kazançları önemli ölçüde kötüleşirse, FCF üretimi negatife dönerse veya likidite zayıflarsa ya da yeniden finansman riski artarsa not düşüşü meydana gelebilir.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
